FXトレード

2021/7/23

【H1&M5】MTFボリンジャーバンドの見方&エントリーポイントを解説【FX】

  この記事では、5分足と1時間足を組み合わせたボリンジャーバンドの見方やエントリーポイントを紹介します。 ここでは、5分足チャートに次のインジケーターを表示しています。 20期間ボリンジャーバンドの±2σバンド 240期間ボリンジャーバンドの±2σバンド(≒1時間足の20期間BBの±2σバンド) 20EMA 240EMA(≒1時間足の20期間EMA) ※ボリンジャーバンドのミドルバンドは、SMAの代わりに20EMAや240EMAを表示していますが、SMAでもOKです 目次 1時間足ボリバン+1 ...

FXトレード

2021/7/20

ビックチャンスを見逃すな!月曜日に形成したレンジは、ブレイクアウトトレードの大チャンス!

  FX市場や株式相場では、月曜日は様子見のトレーダーが多いため、出来高が少なく狭いレンジを形成する傾向があります。 そして、このレンジをブレイクアウトすると、様子見していたトレーダー達の新規注文が市場に流れ込み、一方向に大きなトレンドが発生することが多いです。 この記事では、この一連の値動きパターンを利用したブレイクアウト手法について解説します。 関連 【FX】5分足ブレイクアウト1波の内部で順張りを仕掛ける方法を4つ紹介! 目次 マンデー・レンジの見つけ方 マンデー・レンジを使ったブレイクア ...

MT4&MT5

2021/7/30

【MT4】ボリンジャーバンドのおすすめインジケーター13選!【MTF・アラート・%B】

  この記事では、MT4で使えるボリンジャーバンドのおすすめインジケーターを13個紹介します! 目次 表示/非表示を切り替えることができるボリバン 過去検証に役立つボリバンインジケーター ボリンジャーバンド%B  MACDやRSIにボリンジャーバンドを表示するインジ ボリバンとATRバンドを表示するインジ BBストップ EMA版ボリンジャーバンド ボリバンとRSIを使った逆張りシグナル 複数時間足のボリバンレベルに水平線を引くインジ 上位足のボリンジャーバンドを表示できるインジ サブウィンドウに ...

MT4&MT5

2021/7/10

【MT5】ボリンジャーバンドのインジケーター15選!【MTF・アラート・%Bなど】

  この記事では、MT5で使えるボリンジャーバンドのインジケーターを15つ紹介します。 目次 サブウィンドウにボリンジャーバンドつきチャートを表示するインジ ボリンジャーバンドのバンド幅とATRでボラティリティを測定するインジ トレンド・レンジを自動判定してバンド間の色で知らせてくれるインジ BBストップ ボリバンのブレイクアウトでアラートが鳴るインジ バンド間で色塗りされたボリバンインジ ボリンジャーバンド%B フィボナッチ・ボリンジャーバンド MACDボリンジャー MTF機能つきボリンジャー ...

FXトレード

2021/6/20

【FX】エリオット波動5波を狙う順張り戦略を解説!

  エリオット波動3波目は取れる値幅は大きく、うまくトレードすれば大きく稼げます。 しかし、トレンドの最初の押し・戻りでのトレードのため、トレンドの初動を捉える技術が必要であり難易度が高いです。   そのため、初心者の方はエリオット波動5波でのトレードがおすすめ!難しい3波ではなく5波を確実に狙うことで勝率を改善することができます。 そこでこの記事では、エリオット波動5波のトレード戦略と、1時間足と5分足を使った実践トレードを解説します。   エリオット波動5波を狙うトレード ...

FXトレード

2021/6/13

【FX】5分足でビックトレンドが発生する強力セットアップ!

  この記事では、5分足でビックトレンドが発生するセットアップを紹介します。 このセットアップが完成すると大きなトレンドが形成する確率が高く、5分足で順張りトレードを仕掛けるチャンスになります。 目次 5分足でビックトレンドが発生するセットアップとは? ビックトレンドが発生する原理 セットアップの4つの注意点! 応用パターン例を4つ紹介! 5分足でビックトレンドが発生するセットアップとは? 5分足でビックトレンドが発生する強力セットアップは、下のような1時間足で形成する値動きパターンになります。 ...

FXトレード

2021/6/5

【FX】ブレイクアウト手法の利食い戦略を9つ紹介!

  ブレイクアウト相場は相場が短時間で一気に動くため、利食いのタイミングが難しいですよね。 テクニカル指標やレジサポライン、チャートパターンを使うことで、客観的にブレイクアウト手法での利食いを行うことができます そこでこの記事では、ブレイクアウト手法の利食いのタイミング方法を9個紹介します。 目次 ブレイクアウト方向のレジサポライン到達 ブレイクアウト方向のボリバンのバンドが閉じたら ブレイクアウトと逆方向のボリバンのバンドが閉じたら ダブルトップやダブルボトム形成 パラボリックでトレーリングス ...

MT4&MT5

2021/7/25

【MT4&MT5】リスクリワードレシオを測定表示するインジケーターの紹介!

  今回は、リスクリワードレシオ(損益比率)を自動計算するMT4&MT5インジケーターを紹介します。 その他の機能として、利食い幅や損切り幅をpips表示したり、リスク率にもとづくロット数を自動計算してくれるので、ぜひお試しください!   リスクリワードレシオを測定表示するインジケーター このインジケーターは、リスクリワードレシオやロット数を自動計算してくれます。使い方を順に解説します。 ・リスクリワードレシオの測定方法 ・トレードでの実践的な使い方 ・パネルの使い方 ・ロットサイズの ...

【オプション】スマイルカーブの使い方&見方

2020年2月13日

この記事では、オプション取引における「スマイルカーブについて解説します。

これは、オプション銘柄のインプライドボラテリティ(IV)の分布をグラフ化したもので、IVの状態や推移を観察するのに役立つツールとしてオプショントレーダーに利用されています。

 

 

スマイルカーブとは?【IVの分布図】

スマイルカーブとは、同じ有効期限をもつ一連のオプションの行使価格に対する、インプライドボラテリティの分布図(=ボラテリティカーブ)の一種です。

関連記事 【将来の変動幅を予測】インプライドボラティリティの見方&使い方を徹底解説!

 

横軸が行使価格、縦軸がインプライドボラテリティでグラフを作成すると、スマイルカーブは下図のように、ATMを中心に弧(U字型)を描きます。

スマイルカーブで見るIV

※笑っている口元のような形から、「スマイル」カーブと呼ばれます

 

このグラフはオプションの需給関係を表します。

スマイルカーブでは、インプライドボラテリティ(IV)が次のような特徴をもちます。

  • ATMでは、IVが最小値になる
  • 権利行使価格がATMから左右に離れると、IVが指数関数的に増加する

 

ATMの右側はITMプットまたはOTMコールで、ATMの左側はITMコールまたはOTMプットになります。

いずれもATMのオプションに比べ、インプライドボラテリティは大きいです。

 

 

スマイルカーブでわかること&使い方

スマイルカーブが示すことは、ATMオプションよりもITMやOTMオプションのほうが需要が大きい傾向があるということです。

このような高い需要は、インプライドボラティリティの増加により、オプションの時間価値が高まりやすいです。

 

また、オプション価格が原資産価格から大きく離れるほど、価格の変動率が大きくなる可能性があります。

 

スマイルカーブでボラティリティの高まりを期待できるならば、ボラの上昇を利用した「ロングストラドル」や「カバードコール」がおすすめです!

 

 

ボラテリティカーブの使い方

ボラテリティカーブをリアルタイムで見ることで、多くの銘柄のインプライドボラテリティの状態や相対的な大きさを一括監視することができます。

そして、スマイルカーブの形を参考にすることで、数あるオプション銘柄の中から自分の戦略に適した銘柄を見つけるのに役立ちます。

 

※スマイルカーブは、短期オプションにおいて頻出度が高いボラテリティパターンになります。

関連記事 Weeklyオプションとは?【3つの重要戦略!】

 

 

ボラティリティスキューでIVの分布を把握!

ボラテリティカーブは、需給や満期までの残り日数などの要因により、常にきれいなU字型のスマイルカーブを形成するとは限りません。

スマイルカーブが左肩(右肩)上がりに歪んでいるパターンも見られます。

この歪んだスマイルカーブは、一般的に「ボラテリティスキュー」と呼ばれます。

 

ボラティリティスキューが生じる理由

スマイルカーブが歪曲する原因として、オプション価格の需給の偏りが挙げられます。

 

需給バランスが偏る要因

  • コール売りやプット買いの需要が高い
    →保有株の値下がりリスクを限定したいヘッジ取引が常にある
  • 株式相場では、上昇スピードはゆっくりなのに対して、下落スピードは急である
    →株価の急落は投資家の恐怖心を煽り、利益確定や損切の売りが殺到して、需給関係が一気に崩れます

 

2種類のボラテリティスキュー

ボラテリティスキューは、左肩上がりと右肩上がりの2パターンがあります。

それぞれ順にみていきましょう。

 

1.左肩上がりのスキュー

このパターンでは、権利行使価格が低いオプションのIVが、権利行使価格が高いオプションのIVより大きい傾向があります。

ITMコール・OTMプットのIV > ITMプット・OTMコールのIV

 

また、ATMより右側でインプライドボラテリティは最安値となり、さらに右に行くほどIVは緩やかに上昇します。

このパターンは、日経225オプションでよくみられるパターンです。

 

左肩上がりのボラテリティスキューの背景

株価が急落すると、投資家達はパニックに陥り、市場が荒れボラテリティが増加しやすいです。

逆に、株価が上昇している場合は、市場が安定しボラテリティが低下する傾向があります。

そのため、右側のカーブより左側のカーブのほうが急角度で上昇します。

株式相場の不確実性が高まり、市場参加者の多くが暴落を不安視してリスクヘッジのためのプットオプションの買いの需要が高まるほど、左側のカーブの角度が急になります。

 

2.右肩上がりのスキュー

このパターンでは、権利行使価格が高いオプションのIVが、権利行使価格が低いオプションのIVより大きい傾向があります。

ITMプット・OTMコールのIV > ITMコール・OTMプットのIV

つまり、ITMプット・OTMコールのオプション需要が、ITMコール・OTMプットより高いことを示しています。

 

日経225オプションのスマイルカーブが見れるツール

日経225オプションのスマイルカーブを見たい方は、カブコム証券の「スマイルカーブフラッシュ」がおすすめ!

口座を開設するだけで無料で利用できるので、興味がある方はお試しください。

出典:スマイルカーブフラッシュ|カブコム証券

 

 

 

絶対的スマイルカーブでIVの変化を調べよう!

同じ銘柄(=同じ権利行使価格)のIVを比較したい場合は、横軸を行使価格で固定したスマイルカーブを1つのグラフに重ねます。

同じ行使価格のオプションのIVがどれだけ変化したかわかります。

 

オプションのスマイルカーブ

上の図では、日経225オプションのスマイルカーブに3日後のスマイルカーブを追加表示しています。

日経平均株価が3日間で19000円から19500円に上昇することで、スマイルカーブの中心(ATM)も500円右にシフトしています。

日経平均チャート

 

例1

同じ形状のままカーブ全体が浮上しており、ボラテリティが全体的に上昇しています。

 

例2

左側のカーブが急上昇してIVが急増しており、下値不安が高まっています。

 

例3

日経平均株価が下落し、OTMプットがATMに近づくことでIVが低下しています。

 

 

相対的スマイルカーブで各銘柄のIV分布を比較!

絶対的スマイルカーブでは、原資産(日経平均株価など)が動くとスマイルカーブの中心がずれてしまいます。

ATMを基準にした相対的スマイルカーブを表示したい場合は、横軸を相対権利行使価格にします。

 

相対行使価格の例

  • ATMからの値幅
  • ATMに対する比率

 

 

下のグラフは、横軸を「ATMからの値幅」に変換したスマイルカーブです。

他にも、対数変換や年換算などがあります。それぞれの特徴は、次の通りです。

種類 特徴
権利行使価格 原資産価格が動くと、ATMの中心がずれて比較が難しい
ATMとの絶対距離 スマイルカーブをATMを中止に横に平行移動する
ATMとの比率 短期間であれば比較可能。満期が近づくと、次第にOTM側が跳ね上がる
ATMとの比率を対数変換 横軸が何を意味するか直感的にわかりにくい
ATMとの比率を対数変換&年換算 自然対数を使うと、連続複利による1年後の上昇率/変化率を反映した数字になる
残存日数の異なるカーブを比較できる

引用:國宗 利広「日経平均オプション入門」中央経済社(2017)

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